国产芯片概念股遭“爆买”背后 有一个尴尬现实
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原标题:国产芯片概念股遭“爆买”背后,有一个尴尬的现实
中兴通讯遭美国禁运制裁,推高了国内对芯片产业的反思浪潮。这种情绪也让A股中的国产芯片概念股在近几个交易日内被“爆买”,比如在17日两市40多只涨停股之中,有近20只是芯片概念股。
但事实上,中国与美国在芯片产业的差距不仅体现在技术上,还直接体现在企业经营层面的公司规模,以及资本市场层面的市值规模上。
Wind数据显示,芯片国产化概念板块纳入的上市公司数量目前有46家,目前营收规模最高的就是中兴通讯,其后则是长电科技、纳思达、太极实业、华天科技、通富微电等,不过从营收上看,除了中兴通讯年营收刚好达千亿元级别外,其他多数公司只有几亿、几十亿元级别。
从市值来看,中兴通讯停牌前的总市值为1231亿元人民币,在这些公司中属最高,其次是主营为指纹识别芯片和触控芯片的汇顶科技,市值为425亿元人民币。主营为闪存芯片的兆易创新市值则为399亿元。总的来看,上述46家公司合计总市值为7578亿元,仅略高于高通或博通单个公司的市值,不到英特尔(截至19日,总市值2503亿美元)一家公司的一半。
从净利润上看,中美芯片公司的差距更大,初略估算,上述46家公司2017年度合计净利润仅在百亿元人民币上下。而2017财年,英特尔一家公司的净利润就达600亿元人民币。
而另一方面,A股食品饮料行业中,贵州茅台的净利润就已超过200亿元,市值高达8542亿元,均超过上述46家公司的总和。
▲图片来源:摄图网(图文无关)
有“危”就有“机”,火山君(微信号:huoshan5188)也借此机会为大家普及一下中国芯片各细分领域龙头!
首先,我们来看看芯片的分类:
日常生活中,我们可以发现芯片的种类比如有通信芯片、人工智能芯片、LED芯片、电脑芯片等等。
芯片的产业链是这样的:
据西南证券研报,根据产业链划分,芯片从设计到出厂的核心环节主要包括 6 个部分:
(1)设计软件,芯片设计软件是芯片公司设计芯片结构的关键工具,目前芯片的结构设计主要依靠 EDA(电子设计自动化)软件来完成;
(2)指令集体系,从技术来看,CPU 只是高度集合了上百万个小开关,没有高效的指令集体系,芯片没法运行操作系统和软件;
(3)芯片设计,主要连接电子产品、服务的接口;
(4)制造设备,即生产芯片的设备;
(5)圆晶代工,圆晶代工厂是芯片从图纸到产品的生产车间,它们决定了芯片采用的纳米工艺等性能指标;
(6)封装测试,是芯片进入销售前的最后一个环节,主要目的是保证产品的品质,对技术需求相对较低。
总体来看,在指令集、设计等产业环节中绝大多数技术壁垒比较高的环节,中国芯片产业地位非常薄弱,与欧美芯片产业企业存在较大差距,而在圆晶代工、封装测试等技术要求相对不高的环节,中国凭借其劳动力优势,则有望率先崛起,成为有希望赶超世界平均水平的领域。
国内芯片产业链及主要厂商梳理:
▲图片:西南证券研报
芯片的各个细分领域龙头有哪些呢?据中泰证券研报梳理,国内存储芯片设计龙头是兆易创新;国产GPU龙头是景嘉微;扬杰科技是我国半导体分立器件龙头;中芯国际是我国内地晶圆代工龙头;三安光电是全球LED芯片龙头;士兰微是国内IDM优质企业;北方华创是国产半导体设备龙头;至纯科技为A股唯一一家高纯工艺系统集成供应商;晶瑞股份是国内微电子化学品领先企业;中科曙光是国内高性能计算的龙头企业;紫光国芯是紫光集团旗下半导体行业上市公司,是目前国内领先的集成电路芯片设计和系统集成解决方案供应商;北京君正是嵌入式处理器芯片领先企业;中颖电子是国内优质的IC设计公司;汇顶科技是全球生物识别芯片领先企业;长电科技是国产半导体封测龙头。
除了上面的细分领域龙头值得进一步研究之外,还可以关注国家集成电路产业基金(简称“大基金”)这几年的投资标的。
光大证券对“大基金”投资标的进行了汇总,截至2018年1月19日,大基金已成为50多家公司股东,涉及18家A股公司、3家港股公司,目前大基金持股市值超200亿元。
来源:每日经济新闻
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